□本报记者张建光周郸宁    
    11月13日，由大连商品交易所（下称“大商所”）、马来西亚衍生产品交易所（下称“BMD”）联合主办，郑州商品交易所和芝加哥商业交易所集团 （下称“CME集团”）支持，中国大豆产业协会、中国饲料工业协会、中国植物油行业协会、中国畜牧业协会、中国肉类协会、中国淀粉工业协会、中国粮食行业协会协办的“第18届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会”在大连举行。大连市委常委、副市长邱宝林，中国证监会期货监管司副司长巫伟斐，中国饲料工业协会常务副会长兼秘书长王宗礼，BMD董事总经理萨利姆，CME集团董事总经理兼亚太区负责人拉塞尔·贝蒂，大商所党委书记、理事长冉华出席活动并致辞。大商所党委副书记、总经理严绍明主持主论坛会议。
    此次大会以“开放融合·向新提质·共谋发展”为主题，吸引了来自国内外期货交易所、行业协会、实体企业、金融机构等众多领域的专家与代表，共同探讨油脂油料产业的现状与未来。
        
油脂油料产业机遇与挑战并存
    油脂油料产业作为全球农产品市场的重要组成部分，直接关系到国家粮食安全和农业经济的稳定发展。近年来，随着全球经济形势的复杂多变和气候变化的双重影响，油脂油料市场出现了较大波动。同时，国际贸易格局的变化、地区性产量差异以及供应链的不确定性等因素，都给油脂油料产业带来了新的挑战与机遇。
    在这样的背景下，第18届国际油脂油料大会的召开，旨在通过深入交流与探讨，为油脂油料产业的可持续发展寻找新的路径和动力。
    在大会的主论坛和分论坛上，与会嘉宾围绕“中国与全球宏观经济分析与展望”“国际农产品贸易格局变化及应对策略分析”“全 球大豆油料种植、供需及价格展望”等多个热点话题进行了深入的分析与讨论。这些话题不仅涵盖了油脂油料产业的基本面，还涉及到了宏观经济、国际贸易、种植技术等多个领域，为与会者提供了全面、深入的产业洞察。
    在此次大会上，与会嘉宾还对油脂油料产业的政策环境进行了深入探讨和展望。他们普遍认为，随着中国市场主体加速“走出去”，其全球敞口和面临的价格风险随之增加，对衍生品交易和套期保值的认识和需求也不断提高。因此，深化期货市场的对外开放、推动产品创新和服务升级成为当务之急。
    “当前，市场受到大豆创纪录供应量的影响，将促使全球保持高库存状态。”路易达孚全球大豆业务负责人FranciscoMagnasco在会上表示，其中，美国和巴西大豆总产量同比增加2100万公吨，相比前历史记录增加1300万公吨，创下历史新高，第三大主产国———阿根廷方面，现在对产量作出安全展望还为时尚早，但预计产量处于中性水平（3~3.1公吨/公顷），再加上2025年2月的大量（预期）结转，新作物年度的总供应量将接近创纪录水平。
    FranciscoMagnasco表示，2023/2024年度的总供应量已经处于高位，高于全球需求，导致世界库存增加。
    “近年来，出口目的地的压榨能力大幅提高，复苏可能会更加强劲，特别是在低价保持压榨利润的情况下。但是值得注意的是，需求复苏还不足以消化三个主要产地的巨大产量。”FranciscoMagnasco说，从长期来看，中国需求增长有所放缓，而原产地的出口潜力则继续强劲增长，如果中国市场不能产生更多的需求，2025年将很难在供需之间找到平衡。
    与会人士普遍认为，在油脂油料产业的发展道路上，行业面临着诸多挑战与机遇。但只要保持开放的心态、创新的思维以及合作的精神，就一定能够共同开创油脂油料产业的美好未来。
    当前全球大豆油料市场呈现出复杂多变的态势，2024/2025年度全球主要的大豆主产国产量将出现较大增长，这将给压榨行业带来巨大挑战。基于此，相关实体企业应进一步加强对于期货衍生品工具的运用，准确把握市场动态和趋势，积极应对市场变化。
        
期货市场助力油脂油料产业稳健发展
    随着全球经济一体化和农产品贸易的日益活跃，油脂油料期货市场的交易量、持仓量等关键指标均呈现出稳步增长的趋势，越来越多的实体企业开始利用期货市场进行风险管理，通过套期保值等操作来锁定成本、规避风险。记者了解到，为了进一步提升市场参与度并做好产业服务，国内外交易所均做出了诸多工作。
    中国证监会期货监管司副司长巫伟斐在致辞中指出，中国期货市场将积极引入境外投资者，推动各品种参与者多元化趋势增强，提升期货盘面定价的国际影响力。同时，还将持续创新完善产品供给体系，深化境内外市场联通，着力提升大宗商品价格影响力。
    中粮油脂控股有限公司副总经理王朝晖在会上表示，国内大豆压榨行业未来仍将面临产能严重过剩、需求增速放缓、原料进口依赖程度高等挑战。在这样的背景下，企业应当严守风险管理底线，深度利用期货市场为现货经营进行套期保值。他同时指出，“期现结合”已经成为油脂油料行业成熟稳定的业务模式，做好套期保值不仅是经营环境和行业自身特点的要求，更是企业经营者管理风险、创造价值的重要手段。
    近年来，大商所按照中国证监会的部署，围绕期货市场提质增效，促进市场功能发挥，在服务油脂油料产业高质量发展的道路上不断深耕：一是贴近产业需求，“一品一策”持续优化合约规则制度。二是扎根产业，不断开拓     市场培育新模式，深化对实体经济的个性化精准服务。三是提升对外开放水平，不断扩大油脂油料版块价格影响力。四是场内外、期现货融合发展，将期现结合业务做深做实。五是健全完善风险防控，始终把市场稳定运行放在突出位置。
    “下一步，大商所持续努力打造更加透明、高效和稳定的油脂油料期货市场。”大商所副总经理王玉飞表示，一是持续扩大大豆定价影响力，继续争取进口大豆参与实物交割的支持政策，优化完善黄大豆2号合约规则，进一步促进黄大豆2号期货功能发挥。二是继续深化产业客户和机构投资者培育，加强与行业协会和地方政府合作，大力实施“产业客户参与度提升专项工程”，增强会员期货公司的综合实力和专业能力，更好发挥产业客户和机构投资者的专业定价能力。三是坚定不移推进期货市场对外开放，进一步拓宽对外合作开放渠道，深化同境外期货交易所合作，吸引更多境外产业企业参与境内期货交易，推动更多境内外企业在现货贸易中利用期货价格定价，增强国际贸易中期现货市场的互联互通。四是不断探索期现结合业务服务实体经济模式，做好油脂油料期转现业务模式的推广复制，支持龙头企业开展基差贸易联动点价，加强与期货交割仓库在期现结合业务的对接合作，探索协商机制在期货交割、协议交收等环节的应用。此外，大商所将继续研究大豆套利指令的应用，使产业参与更加便捷高效。同时优化交割系统，运用智能监管确保交割安全。
    郑商所党委委员、副总经理郭淑华表示，油脂油料是我国参与全球商品定价的重要板块，郑商所高度重视该板块的建设和发展，先后于2007年至2021年推出了菜籽油、菜籽粕、花生期货等品种，并陆续上市了菜籽粕、菜籽油、花生期权。2021年，郑商所将原产于加拿大和阿联酋的菜粕首次纳入交割品范围，便利了国际投资者参与中国期货市场。
    2023年，证监会批准菜籽油、菜籽粕、花生期货期权作为境内特定品种对外开放，进一步推动了油脂油料期货市场国际化进程。金融是实体经济的血脉，郑商所始终牢记期货服务实体经济根本宗旨，持续推进包括油脂油料品种在内的产业开发服务工作。未来，郑商所将继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，秉承开放、合作、共赢的国际化理念，努力将郑商所打造成为世界一流衍生品交易所，为实体经济高质量发展作出新的更大贡献。
    芝商所执行总监及亚太区农产品业务负责人NelsonLow指出，当前，大豆压榨量随着大豆产量的增加而上升，这种增长同时也体现在大豆和棕榈油的衍生品市场中。
    “其中，行业对于期权的应用程度越来越高，成为交易量增加的主要因素之一。据数据统计，亚太期权使用率从五年前的1.3%增长到现在超过3%。从2011年开始，我们推     出了两款产品———新作物的短期期权和周度期权，这两种期权主要是管理不同产业客户的风险。对于新作物期权，可以用更低成本来管理价格风险，主要适用于那些新的作物。对于周度期权来说，主要是对冲相关作物的报告及天气预报所带来的短期价格风险。在2023年这两款产品在行业大范围中适用之后，我们也推出了两类期权相结合的全新的创新性期权产品———新作物周度期权。”NelsonLow说，未来，CMEgroup会持续以企业客户为中心来进行创新，帮助客户解决痛点，如推出更加创新的期权产品来服务于产业客户。
    与会嘉宾普遍认为，期货市场在油脂油料产业的发展中发挥了不可替代的作用。期货市场不仅为产业客户提供了风险管理的工具，还通过价格发现功能引导了现货市场的资源配置。特别是在当前市场波动加剧的背景下，期货市场的套期保值功能更是成为了企业稳健经营的重要保障。
    来自Transgraph咨询公司的董事总经理NagarajMeda也在会上分享了他对全球经济、原油以及油脂油料市场的看法。他认为，在当前全球经济形势复杂多变的背景下，油脂油料市场也面临着较大的不确定性。但正是这种不确定性，为期货市场提供了更多的发展机遇。期货市场可以通过提供价格发现、风险管理等功能，为油脂油料产业的稳健发展提供有力支持。
        
推动油脂油料产业国际化进程
    此次大会还邀请了来自马来西亚衍生产品交易所、芝加哥商业交易所集团等国际知名期货交易所的代表参会。他们分享了各自在油脂油料期货市场发展方面的经验和做法，并就加强国际合作与交流进行了探讨。
    BMD董事总经理萨利姆表示，自2024年3月18日BMD推出马来西亚衍生产品交易所大商所豆油期货（F-SOY）以来，市场各方参与积极。未来，BMD将致力于进一步发展这一合约、扩大市场准入，并为所有参与者创造更多机会。同时，他还表示将充分 发挥作为全球食用油交易市场的优势，通过实施产品扩张计划，为可持续衍生品交易开辟新的途径。
    CME集团董事总经理兼亚太区负责人拉塞尔·贝蒂也表示，随着中国市场主体加速“走出去”，其全球敞口和面临的价格风险随之增加。CME集团坚信并将继续深挖中国经济长期增长潜力，希望以本次会议为契机，与中国的企业机构加强交流合作，更好了解其业务需求，进一步推动中国油脂油料行业的创新与发展。
    在大会上，与会嘉宾还就创新交易模式、推动油脂油料产业高质量发展进行了深入探讨。他们一致认为，随着市场的不断发展，传统的交易模式已经难以满足当前产业的需求。因此，需要不断探索新的交易模式，以推动油脂油料产业的高质量发展。
    例如，大商所近年来在油脂油料期货市场上推出了一系列创新举措，包括优化合约规则制度、引入集团交割制度等，这些举措有效提升了市场的运行效率和功能发挥。同时，大商所还积极探索期现结合业务服务实体经济模式，支持龙头企业开展基差贸易联动点价等创新业务。这些创新举措不仅为产 业客户提供了更加便捷、高效的交易方式，也为油脂油料产业的高质量发展注入了新的活力。
    有与会嘉宾指出，第18届国际油脂油料大会的成功召开，不仅为油脂油料产业的可持续发展提供了重要的交流平台，也为期货市场的创新发展注入了新的动力。未来，随着全球经济的不断发展和油脂油料产业的不断升级，期货市场将在其中发挥更加重要的作用。同时，我们也期待更多的创新举措和合作机会能够不断涌现，共同推动油脂油料产业的高质量发展。