11月30日，在中国（深圳）国际期货大会“服务实体经济与机构能力建设”分论坛上，大连商品交易所党委书记、理事长李正强出席论坛并演讲。他表示，我国衍生品市场已经进入多元开放发展阶段，当前正面临着全球政治、经济和产业环境的深刻变化。为此，衍生品市场要破解“两大矛盾”，打造期货、期权和互换工具体系完整，期货与现货市场连通、境内与境外市场连通的“一全两通”新局面，通过高质量的衍生品市场更好地服务经济高质量发展。
    
衍生品市场发展面临挑战
    “我们正处于世界大变局中，既有重大历史机遇，同时也面临严峻挑战。”李正强表示，随着美国等发达国家经济衰退风险上升和中国经济稳定增长，全球政治格局、经济格局、产业格局和经济治理格局发生巨大变化，我国需要解决如何构建国际贸易新秩序、如何有效参与全球经济治理等问题。大变局、大趋势下的风险和不确定性增加，为风险管理市场发展提供了重要契机。
    同时，我国经济正从高速增长向高质量发展转变。高质量的经济发展离不开经济运行平稳、结构完整均衡、价格反应灵敏等要素，也需要实体产业具有很强的风险管理能力。从金融供给侧结构性改革的角度来看，金融业应该为实体经济提供更多服务，除了解决资金融通问题外，还要为实体企业提供高效的风险管理服务，解决资金使用效率的问题。远期、期货、期权和互换等衍生品正是管    理市场风险的重要工具。
    
30年历程奠定衍生品市场基础
    回顾我国衍生品市场发展史可以看到，1998年以来，市场始终保持健康较快发展，未发生系统性重大风险，并建立起了一套行之有效的风险防控体制机制、规则体系、技术系统、方法手段。目前我国衍生品市场已发展成为全球最大的商品衍生品市场，投资者结构持续改善，价格发现和避险功能逐步发挥。
    “我们由过去单一封闭的落后状态进入了多元开放的发展阶段。这个发展历程让我们加深了对‘四个自信’的理解，更加坚定了‘四个自信’。”李正强介绍，强调服务实体经济的根本宗旨、强调风险防范，这是我国衍生品市场独特的发展理念和规划，其监管体制、监管模式也越来越得到全世界监管机构的认同。还要看到，我国衍生品价格的国际影响力和定价能力明显提升。铁矿石期货国际化后，淡水河谷等国际矿山、贸易商开始以铁矿石期货价格为基准开展基差贸易，铁矿石贸易有望形成以人民币计价、以铁矿石期货定价的新趋势。
    
衍生品市场需破“两大矛盾”
    虽然衍生品市场过去的发展和服务实体经济成效有目共睹，但是相对于我国实体经济发展需要、相对于国家战略推进，衍生品行业的服务能力、服务方式还面临很大挑战。
    具体来看，当前衍生品市场存在两大主要矛盾：从外部看，主要是实体经济巨大的风    险管理需求与衍生品市场的服务手段、服务方式、服务能力严重不足的矛盾。从内部看，主要是过去30年形成的适合单一封闭商品期货的工作思维、工作习惯、工作能力还不能够适应多元、开放发展新形势的矛盾。
    “当前，我国衍生品市场发展还具有不充分、不平衡、不完善的特点。”李正强指出，2018年，我国期货市场成交量30.1亿手，仅占全球的17.6%，期权成交量占比更是仅为0.1%。在大豆等已上市的品种上，我国大豆表观消费量是美国的2倍，但是美国大豆衍生品的成交量是我国的8倍。
    
构建“一全两通”
    改变上述局面，关键是要建设衍生工具齐备、产品种类丰富、运行安全高效、功能发挥充分的高质量衍生品市场。“发展与我国经济地位、经济需求相适应的衍生品市场，推动形成大宗商品人民币定价中心和全球风险管理中心，以推动更多国内外产业企业和金融机构参与，进一步改善市场结构，发挥市场功能。同时，以人民币计价的衍生品价格能够更好地反映我国真实需求，提高‘中国价格’在国际市场定价中的影响力。”李正强指出。
    目前我国衍生品市场正处于加快“基础设施”建设的关键时期，下一步要在巩固多元开放转型成果的基础上继续充实多元开放内涵，争取未来3至5年在主要品种上实现“一全两通”。
    “一全”，即期货、期权和互换工具体系完整；“两通”，即期货与现货市场连通、境内与境外市场连通。通过构建“一全两通”提升市场核心竞争力，提高衍生品价格的代表性和影响力。