3月，国际原糖价格走势震荡偏弱，短期原糖价格上方承压，但向下空间也有限。国内糖价震荡偏弱，产业调整给市场带来更多的不确定性。
       库存压力仍存国际价格偏弱
    3月,ICE原糖走势震荡偏弱，主力1905合约跌幅1.72%，最高跌至12.08美分/磅。当前国际食糖基本面仍不清晰。巴西方面，部分糖厂已恢复甘蔗压榨，但甘蔗制糖比例仍创新低，产量同比下降。印度方面，截至3月15日，印度全国累计产糖已达到2734.7万吨，上榨季同期累计产糖2582万吨，同比增加5.9%。泰国方面，产糖量同比大增。综合来看，ICE原糖大幅上涨的动力不足，市场当前处在面临选择的时期，需要等待更加清晰的信号。
    
国内现货持稳产销好于预期
    3月，郑糖主力由1905合约向1909合约转换。截至3月28日，郑糖1905合约收盘价5035元/吨，跌幅2.46%。
    现货报价持稳，销量表现一般。主产区报价基本稳定在5150~5300元/吨区间，截至3月28日，南宁中间商仓库报价5180~5340元/吨，南宁自提5290元/吨；柳州中间商仓库报价5210~5260元/吨，集团报价5240~5260元/吨。
    供需方面，截至2月底，甘蔗糖厂已进入生产旺季，2018/2019榨季全国累计产糖737.72万吨，较去年同期增加1.03万吨；全国累计销糖337.98万吨，同比提高38.22万吨。产销数据好于市场预期。
    
进口同比增加期市氛围偏空
    进口方面，根据海关总署公布的数据，我国1月食糖进口量为13万吨，同比增加10万吨，2月食糖进口量为1万吨，同比减少1.19万吨。2018/2019榨季截至2月底累计进口糖99万吨，同比增加约46.7万吨，进口量高于预期，对近期糖价承压产生一定影响。
    目前国内仍处于甘蔗糖生产高峰期，但处于消费淡季。短期生产过剩情况下，郑糖盘面或持续面临较大套保压力，国内市场氛围偏空。