3月26日，因为Viterra
公司失去对中国出口油菜籽资格，加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货价格收盘下跌，目前已跌至近两年低位。尽管压榨利润丰厚，但能否顺利进口存在风险，近期国内企业没有新的菜籽买船。
     加拿大进口菜籽多次被查出质量问题，影响菜籽和菜油的供给，国内菜油库存快速下滑，价格持续走高，菜豆油、菜棕油价差均不断扩大，预计在加拿大菜籽进口问题解决前，菜油价格依然保持强势，而豆油、棕榈油供应充足，价格继续震荡寻底。
    
菜籽进口受阻催涨菜油
    近期，南宁、大连海关从进口加拿大ViterraInc.企业的油菜籽中多次检出检疫性有害生物，海关总署已撤销加拿大ViterraInc.及其相关企业的注册登记，暂停其油菜籽进口，之前同样因检疫问题撤销了理查德森（Richardson）公司进口注册登记。
    3月26日，4月船期加拿大菜籽对我国港口CNF报价410美元/吨，折合完税成本约3350元/吨，以期货1905合约菜油7074元/吨、菜粕2216元/吨测算，油厂套保盈利650元/吨，较上月增加248元/吨。
    受此影响，周三国内菜油期价上涨，主力合约收盘价上涨1.41%，至7174元/吨，沿海地区一级菜油现货价格上涨80～100元/吨，为7250～7500元/吨。其中，江苏南通报价为    7550元/吨，福建厦门报价为7200元/吨，广东湛江和广西防城港报价均为7250元/吨。
    
豆菜油价差将持续扩大
    近期菜油价格走势强于豆油，豆菜油价差持续扩大。3月26日豆菜油5月合约价差为1593元/吨，周环比扩大137元/吨，月环比扩大643元/吨，同比扩大953元/吨；9月合约价差为1462元/吨，周环比扩大135元/吨；华东沿海地区豆菜油现货价差为1750元/吨，周环比扩大360元/吨，同比扩大980元/吨。
    国内菜油去库存基本结束，市场供应主要依赖进口菜籽和菜油，且来源国集中在加拿大，如果加拿大菜籽因质量问题不能进口，国内供应缺口将快速扩大，唯有通过价差抑制消费，预计豆菜油价差还将继续走扩。
    
后期棕榈油市场供应足
    3月27日，国内24度棕榈油现货价格整体保持稳定，市场报价集中于4330～4480元/吨，较上周下滑50～80元/吨。其中，天津报价4460元/吨，山东日照4480元/吨，江苏张家港4420元/吨，广东广州4340元/吨。
    3月27日，国内沿海地区食用棕榈油库存总量约73万吨（加上工棕约87万吨），周环比减少2万吨，月环比减少4万吨，同比增加6万吨，比过去3年同期均值增加1万吨。
    其中，天津15万吨，张家港24万吨，广东25万吨。本周棕榈油到船减少，除广西、福建库存增加外，其他地区库存均下降。棕榈油硬脂库存约14万吨，较上周增加1万吨。
    3月27日，马来西亚4月船期24度棕榈油CNF报价548美元/吨，合到港完税成本4440元/吨（增值税率10%），比1905合约收盘价低12元/吨；马来西亚6月船期棕榈油CNF报价567美元/吨，合到港完税成本4600元/吨，比1909合约低62元/吨。近月棕榈油进口利润改善，买家持续增加买船，上周国内新增5船棕榈油订船，本周二再增2船，船期    均在4月至5月份。3月份24度棕榈油到港量预计为40万吨，4月份到港增至45万吨，后期棕榈油供应充足。
    
国内外棕榈油库存均高
    船运调查公司AmSpecAgri马来西亚公司称，3月1日至25日马来西亚棕榈油出口量为115.8万吨，比2月份同期增加1.7%。船运调查机构ITS发布的数据显示，3月1日至25日马来西亚棕榈油出口量为115.2万吨，比2月份同期增加1.3%。尽管出口预期增加，但3月份棕榈油呈现季节性增产，库存可能继续增加至310万吨，产地压力巨大。
    当前，国内外棕榈油库存均保持较高水平，且产量增长周期已至，产地卖货压力较大，国内买船成交价格可以较外商报价低10美元/吨。国内棕榈油进口利润较高，前期买船积极，预计4月份以后集中到港，棕榈油压力巨大，预计价格还将震荡寻底。
    
豆油需求不振价格走低
    3月27日，沿海地区一级豆油价格为5400～5520元/吨，较前一周下滑80～100元/吨。
    其中，华北地区5430～5520元/吨，华东地区5440～5500元/吨，华南地区5400～5480元/吨。
    市场氛围较为悲观，下游采购谨慎。
    由于部分油厂豆粕胀库现象缓解，上周油厂开机率有所提升，但受需求不振影响，整体处于偏低水平。监测显示，上周国内大豆压榨量为161万吨，比此前一周增加9万吨，比上年同期减少4万吨，比过去3年均值增加5万吨。近期大豆到港量增加，预计本周大豆压榨量将继续升至170万吨左右。
    上周贸易商提货速度加快，豆油库存小幅回落。3月25日全国主要油厂豆油库存为138万吨，周环比减少1万吨，月环比增加2万吨，同比减少3万吨。本周大豆到港量增加，油厂开机率提升，当前为豆油需求淡季，预计豆油库存将上升。      豆粕疲软影响油厂开机
    随着对美豆以及南美新豆采购量的增加，一季度我国大豆进口量高于此前预期。国外棕榈油产量增加，库存处于偏高水平，油脂价格走势疲软，进口油脂出现利润，贸易商增加买船。随着气温回升，油脂消费需求逐渐减少，均对豆油价格不利。
    3月中旬以来，豆油价格持续下跌，累计跌幅近400元/吨。受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏下降明显，豆粕需求疲软影响油厂开机，压榨量低于上年，豆油产出量减少，利好豆油价格，预计短期内豆油价格震荡偏弱。
    
豆粕需求难有大幅增长
    3月27日，国内沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为2510～2620元/吨，较前一日波动10～20元/吨。其中，华北地区2540～2620元/吨，华东2520～2570元/吨，华南2510～2580元/吨。
    大连普通蛋白豆粕现货基差报价为M1905+100元/吨，天津3月基差报价为M1905-30元/吨，山东日照现货基差报价为M1905-30元/吨，江苏张家港4月至5月基差报价为M1905-50元/吨，广东东莞4月至5月基差报价为M1905-50元/吨，均比上周同期下跌10～30元/吨。由于猪料消费整体降幅较大，豆粕需求难有大幅增长，预计短期内豆粕价格走势偏弱，建议企业随采随用。
    
大豆供给或将逐渐宽松
    监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为521万吨，比前一周减少20万吨，比上月同期减少239万吨，比上年同期减少83万吨。上周压榨量回升，而大豆到港量偏低，使得油厂大豆库存继续下滑。目前大豆库存已较去年高点下降近半，3月下旬新季巴西大豆集中到港，预计供给逐渐宽松，库存降幅将放缓。