当前国内玉米市场呈现出较为明显的“见底”状态，未来玉米价格似乎有望迎来一波触底反弹行情。不过在笔者看来，东北玉米看似平稳，实则背后存在非常大的隐忧。
    当前国内玉米市场呈现出以政策粮拍卖为主、现货市场交易为辅的状态，现货跟随政策粮交易价格波动。经过6周的大规模投放，在成交率阶段性企稳和成交均价也相对平稳的双重影响下，近期国内玉米市场现货价格呈现出相对稳定的状态。
    
补贴已达最后1个月“大限”
    当前玉米市场呈现出较为明显的“见底”状态，玉米价格似乎有望迎来一波触底反弹行情。笔者认为，东北玉米看似平稳，实则背后存在非常大的隐忧，隐忧在于黑龙江、吉林实施的补贴政策。前期发布的补贴执行期及补贴标准规定，纳入补贴范围的企业在2018年3月23日至4月30日期间收购入库，并于6月30日前加工的2017年省内新产玉米（标准水分）给予每吨150元补贴。
    纳入补贴范围的企业，想要获得补贴，其玉米必须在6月30日之前完成加工，这就迫使包括吉林及黑龙江地区相关的企业在当前这个时间段尽可能提升开机率，消费更多的玉米进而去获得更多的加工补贴。这也是在政策粮源源不断流入市场，东北新玉米市场价格依然能够保持相对坚挺的主要原因，同时也是近期东北地区玉米副产品如DDGS价格大幅下调的主要原因。开机率快速提高、新玉米消费速度增长、副产品供应量大幅增加导致价格快速下跌，而这一切都要归结于玉米补贴已经来到最后1个月的“大限”。
    
补贴结束之后或难再寻支撑
    到6月中旬乃至下旬初期，东北玉米市场，尤其是新玉米依然会获得较为强力的支撑。因为在补贴政策的刺激下，2017年产玉米在现货市场上将成为阶段性“宠儿”，其在终端需求市场上应该不乏企业采购，加上2017年产玉米所剩余粮本就不多，其行情也将因此受到一定支撑，进而保持相对较高的成交价格。
    但这种局面仅限于当前直至6月中旬左右，一旦过了补贴时限，在没有补贴支撑的情况下，玉米市场需求势必出现明显滑坡，加之政策粮仍源源不断流入市场，届时东北玉米将很难寻到有力支撑，价格进一步下滑的概率非常大。
     
当前价格可能是下半年高点
    考虑到6月30日补贴截止日之后，企业势必下调整体开机率，个别企业甚至还会进入阶段性检修，其对玉米的需求量将出现明显的下降态势。
    当前拍卖市场黑龙江玉米成交率不断下降，最近一周已跌至三成左右，6月下旬到7月初，质量相对较差的东北玉米价格很有可能迎来一次大的滑坡。进入8月份之后，华北玉米上市预期将使东北玉米再度遭压，其价格将在三季度迎来更多利空，直至东北玉米大规模上市，价格可能会一次调整到位。
    当前东北市场玉米价格稳定，并不代表其已经到达底部。进入7月份之后，失去补贴政策的支撑，东北玉米将持续承受压力，当前的价格很可能是下半年的高点位置。因此，在玉米价格相对稳定的当前，深加工企业不必急于大规模出手采购，保障安全生产库存依然是现货市场备货的主要策略。