本周，沿海地区43%蛋白豆粕价格由上周的3250元/吨跌至3200元/吨，周度下跌50元/吨。辽宁大连地区经销商豆粕出货价3300元/吨，营口3180元/吨，价差较大；华北地区豆粕价格集中在3170～3180元/吨，山东、江浙、两广地区集中在3150～3160元/吨。
    据统计，上周沿海地区规模油厂豆粕库存量为86万吨，周环比大增17万吨，去年同期为58.5万吨，估计未来几个月将持续增长；沿海规模油厂豆粕合同量为597万吨，周环比增加5万吨，去年同期为397万吨；沿海规模油厂大豆压榨量为181万吨，周环比增加12万吨。所以，上周豆粕库存量大增，一方面体现了豆粕需求及提货的真实情况，另一方面也体现了大豆压榨量提升后库存量增加的必然。
    国际大豆市场进入北半球种植期和南半球上市期。5月份国际大豆市场值得关注的是美国时间5月10日的USDA大豆供需报告，另外关注北半球大豆种植进度、天气及种植面积预期。南半球巴西大豆贴水价格有所提高，未来两三个月中国进口以南美大豆到港为主，换言之，主要以巴西大豆到港为主。
    在对部分港口的船期调查中了解到，因大豆增值税税率下调，令大豆推迟到5月份到港的情况确实存在，这可能是市场担忧5月份大豆进口量会特别大的原因。
    国内大豆进入季节性高峰期，豆粕库存增加是必然的，但需求直接决定豆粕库存增长的节奏，国内豆粕市场就处于这样的悲观情绪之中。国际市场并不这样，上半年阿根廷大豆减产，令全球大豆产量大幅下降，大豆基本面是支持行情逢低进场采购的。
    技术上，现在美豆价格又下跌至前次回落的集中价位区，对后市有一定支撑，下跌空间成为5月份市场热议的话题。笔者之前曾建议美豆价格回落至1020～1030美分/蒲式耳，即现行价位时，进行5月份豆粕基差部分结价。